Business Valuation: 5 praktische tips voor succesvolle bedrijfswaarderingen en overnames
Zo haal je het maximale uit waarderingen en deals
Hoeveel is een bedrijf écht waard? En misschien nog belangrijker: hoeveel is het jou waard? Bij het kopen of verkopen van een bedrijf draait het niet alleen om cijfers, maar ook om strategie, onderhandelingen en een goed voorbereid proces.
Ontdek vijf tips om een bedrijfswaardering succesvol te maken: van het kiezen van de juiste methode, het voorbereiden van processen, en due diligence tot het omgaan met emoties en vertrouwen in onderhandelingen.
1. Kies de juiste methode
Er is geen standaardformule voor bedrijfswaarderingen, en dat is maar goed ook. Elk bedrijf is uniek, dus de gekozen methode moet altijd aansluiten bij de specifieke situatie. Of je nu een specialist inschakelt of in-house expertise hebt, stel altijd kritische vragen. Waarom wordt bijvoorbeeld gekozen voor een waardering op basis van 6 keer de EBITDA en niet 5,3? Zorg dat de keuzes in de berekeningen helder en goed onderbouwd zijn.
Let ook op de gebruikte informatie. Verantwoordingsinformatie wordt vaak klakkeloos gebruikt als waarderingsinformatie, terwijl dat niet altijd passend is. De cijfers vertellen een verhaal, maar dat verhaal moet wel kloppen.
2. Begrijp het verschil tussen waarde en prijs
De waarde van een bedrijf is één ding, maar de prijs kan heel iets anders zijn. Waarde is gebaseerd op de toekomstige economische prestaties van het bedrijf. De prijs daarentegen wordt beïnvloed door andere factoren, zoals de intenties van de koper of verkoper.
Als koper zie je misschien kansen om via het bedrijf een nieuwe markt te betreden en ben je bereid meer te betalen. Maar een verkoper die snel afscheid wil nemen, kan juist genoegen nemen met minder. Verdiep je altijd in de motieven van de andere partij. Het verschil tussen waarde en prijs kan je een strategisch voordeel opleveren.
3. Een goede voorbereiding betaalt zich terug
Een sterke waardering begint met een goede voorbereiding. Veel bedrijven hebben jaren nodig om zich goed voor te bereiden op een verkoop. Breng je administratie op orde en houd deze up-to-date. Denk daarnaast na over strategische aanpassingen, zoals het herstructureren van de verhouding tussen vreemd en eigen vermogen of het optimaliseren van de bedrijfsstructuur.
Heeft het bedrijf bijvoorbeeld meerdere bv’s of een holdingstructuur? Staat het vastgoed los van de operationele activiteiten? Zulke strategische keuzes kunnen de aantrekkelijkheid voor kopers vergroten en zelfs de waarde verhogen.
4. Kijk verder dan cijfers
De cijfers op de balans en winst- en verliesrekening vertellen niet het hele verhaal. Laat een specialist een due diligence uitvoeren – een grondig onderzoek naar alle aspecten van een bedrijf – om de waarde goed in kaart te brengen. Dit onderzoek kijkt verder dan financiële data en richt zich bijvoorbeeld ook op technische aspecten, zoals de staat van apparatuur of naleving van milieunormen.
Ook juridische en fiscale factoren kunnen grote verrassingen opleveren. Denk aan belastingvoordelen die misschien niet toekomstbestendig zijn of verborgen kosten na de overname. En vergeet niet: culturele verschillen tussen bedrijven kunnen een succesvolle integratie maken of breken.
5. Vergeet de menselijke factor niet
Bij overnames en bedrijfswaarderingen spelen emoties en vertrouwen een grote rol. De verkoper wil de prijs omhoog praten, terwijl de koper probeert te besparen. Onderhandelingen kunnen verhoudingen flink op de proef stellen. Zorg daarom dat de gunfactor in jouw voordeel werkt.
Soms is het slim om een dealmaker in te schakelen. Zij kunnen de rol van ‘bad guy’ op zich nemen en de scherpe onderhandelingen voeren, terwijl jij de relatie met de andere partij goed houdt. Uiteindelijk is een overname vaak net zo goed een kwestie van psychologie als van cijfers.
Wil je deze tips direct toepassen?
Met bovenstaande tips sta je sterker in het aankoop- en verkoopproces van een bedrijf. Ze zijn afkomstig uit de populaire cursus Business Valuation. In deze cursus krijg je niet alleen een introductie in bedrijfswaardering, maar leer je ook de belangrijkste kneepjes van het vak, zoals due diligence en de fiscale en juridische aspecten van bedrijfswaarderingen bij fusies en overnames.